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      企业应用软件开发商SAP公司的监督委员会主席哈索•普莱特纳日前接受《金融时报》德国版采访时表示：“如果股东认为合并比独立更有利，那我们将迈出这一步。即便如此，潜在买家也不会超过3个:IBM、微软和Google，除此之外我不看好其他选择。” 他明确表示，与甲骨文的接触是“不可想象的”。

      易观分析：
      SAP近一年来的股价走势良好，如下图：

      要获得这样一家表现良好的公司的控股权，至少要付出311亿美元。我们首先考察三家潜在买家的财务表现，并列入甲骨文公司作为参照，对比如下：
表一：SAP与潜在买家的实力对比 （单位：美元）

来源：易观国际、雅虎财经

      此外，我们还应当考虑到影响并购的其他影响因素：产品线的互补性、市场策略的融洽性以及反垄断政策可能产生的阻力。

      从产品线互补性来看，IBM此前坚持走中间件路线，如能搭配SAP的应用软件，将是绝佳搭配。不过，这与IBM软件部的市场渠道策略显然是抵触的。

      微软的企业应用套件Dynamics目前主打中小企业市场，如果能并购SAP，则将形成高、中、低端企业市场的完美覆盖。但是，早在两年前微软已曾有过收购SAP的意向，碍于欧盟的反垄断诉讼迟迟不能解决而最终放弃。所以，反垄断的政策仍将是微软并购的最大壁垒。

      Google拥有收购SAP的财力，但是两者的商业模式迥然不同。况且，雅虎、Google和微软三大巨头正为扩大互联网广告业务地盘进行着激烈竞争。Google在核心业务方面尚且应对不遐，收购和运营企业应用软件的可能性不大。

      易观观点

      如果微软、IBM和Google三家竞购SAP，则IBM胜出的可能性最大。

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